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美联储继续“按兵不动”。
北京时间3月19日凌晨2点，美联储宣布，将联邦基金利率区间维持在3.50%—3.75%不变，符合市场普遍预期。政策声明提到，中东战事对美国经济的影响尚不确定。另据最新公布的利率点阵图，美联储决策层预计今年将降息一次，并在2027年再降息一次，但具体时点仍不明确。
随后，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话释放了“鹰派”信号。他表示，美国通胀顽固、前景不确定性上升，若通胀无进展，将不会降息。他还提到，有若干美联储官员倾向于减少未来的降息次数。
受美联储“鹰派”信号叠加中东局势升级的影响，美股三大指数全线大跌，截至收盘，道指跌1.63%，标普500指数跌1.36%，双双收于去年11月以来新低；纳指跌1.46%。大型科技股集体下跌，亚马逊跌超2%，苹果、谷歌、微软、Meta、博通、特斯拉均跌超1%，英伟达跌0.84%。有分析警告称，持续的能源冲击会导致通货膨胀和增长开始放缓，这将是一个“危险的组合”，将使美联储在平衡其各项职责方面面临更大的挑战。
美联储宣布：不降息
美东时间3月18日，在中东紧张局势持续升级并引发油价飙升的背景下，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)发布了最新的利率决议，将联邦基金利率目标区间维持在3.50%—3.75%不变，符合市场预期。
这是美联储截至去年末连续三次降息后连续两次议息会议暂停降息。
本次暂停降息的决策没能得到全体FOMC投票委员的一致支持。FOMC声明指出，在12名FOMC投票委员中，有1人投出了反对票，为美联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran），他仍倾向于降息25个基点。
美联储已连续六次FOMC会议都出现反对票，这凸显美联储内部分歧愈发严重。
其实，市场对美联储暂停降息的决定已有充分预期，在议息会议前夕，芝商所的美联储观察工具显示，利率市场的交易员预计美联储暂停加息的概率接近99%。
相比上次会议，本次会议声明最大的差异是新增了一句有关中东局势的表述。
声明指出，三周前爆发的伊朗战争带来了额外不确定性。冲突及其对霍尔木兹海峡的影响扰乱了全球石油市场，并可能使通胀持续高于美联储2%的目标。声明指出：“中东局势发展对经济影响仍具有不确定性。”
会后公布的利率点阵图显示，美联储官员普遍预计今年将降息一次，并在2027年再降息一次，但具体时点仍不明确。
在19位FOMC成员中，有7人预计今年不会降息，较去年12月的预测增加1人。中位数显示，2027年还将进一步降息，随后联邦基金利率将在约3.1%的长期水平附近趋于稳定。
美联储官员们对美国经济前景的表述变化不大，但略微上调了2026年全年经济增长和通胀预期。
在最新经济预测中，美联储官员预计今年美国国内生产总值(GDP)将增长2.4%，略高于去年12月的预测(2.3%)；2027年经济增速预计为2.3%，较此前预期上调0.3个百分点。
鲍威尔释放“鹰派”信号
由于暂停降息已被市场充分定价，因此市场更为关注的是，鲍威尔的最新讲话。
在北京时间凌晨2点半召开的新闻发布会上，他警告称，美国通胀顽固、前景不确定性上升——从中东局势到关税扰动，种种变量正在打断通胀回落的节奏。
鲍威尔明确表示，在没有看到通胀进一步改善之前，不会考虑降息；与此同时，委员会内部已经开始讨论“下一步是否可能加息”，尽管这仍不是大多数官员假设的基本情景。
鲍威尔开场说道，美国经济正在扩张，通胀仍略显偏高，消费者支出具有韧性，但住房部门活动疲软。他认为，当前政策立场恰当，“有助于实现我们的目标。”
鲍威尔重申，美国劳动力市场需求已明显降温，但失业率自去年夏天以来变化不大，过去的降息措施应该有助于稳定劳动力市场。
在问答环节中，鲍威尔补充道，劳动力市场确实有下行风险，但多项就业指标显示就业市场具有一定程度的稳定性。
鲍威尔特别指出，中东局势发展的影响尚不明朗，该行将密切关注各项风险，现在判断对经济影响的范围和持续时间还为时过早。
在谈到美国通胀时，他表示，近期通胀预期已上升，能源价格上涨将推高整体通胀，部分石油冲击将体现在核心通胀中。
在问答环节中，鲍威尔承认，通胀远高于2%的目标令人担忧。在本次会议上，多人提及短期通胀预期上升，所有人都同意将极其密切关注通胀预期。
鲍威尔提到，利率预测点阵图并非预设路线，美联储未来将逐次会议决定。有若干人倾向于减少未来的降息次数。
在问答环节时，鲍威尔称，关税进展缓慢影响通胀预测，可能需要更多时间。较长时间的高油价将拖累消费，“我们真的不知道能源价格上涨会产生什么影响。”
他补充道，石油冲击可被美国的能源生产所抵消，如果石油公司认为这种涨势将持续，他们就会增加产量。
鲍威尔认为，当前的政策立场恰到好处，目前处于紧缩与不紧缩的边缘。政策利率处于中性区间的高端，或略显紧缩。
鲍威尔表示，如果在他作为美联储主席的任期结束时，继任者尚未获得确认，那么他将继续担任“临时主席”，直至继任者正式获得确认为止。
来源：券商中国
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